BKW consegue un buon risultato operativo nonostante il calo della produzione di energia elettrica*

BKW ha conseguito nell’esercizio 2025 una prestazione complessiva di 4,5 miliardi di CHF che corrisponde, rispetto all’anno precedente, a un calo del 4,8 percento. Il risultato operativo senza correzione di valore per il 2025 si è attestato a 674,6 milioni di CHF (meno 14,6 percento rispetto all’anno precedente). BKW ha registrato un utile operativo netto senza correzione di valore di 444,0 milioni di CHF (meno 19,3 percento rispetto all’anno precedente). Il flusso di cassa operativo prima dei costi di disattivazione e smantellamento è pari a 788,7 milioni di CHF. In questo modo, copre gli investimenti di 456,6 milioni di CHF e rafforza ulteriormente il potere finanziario di BKW.

Il settore Energy Solutions ha registrato un risultato operativo ante correzione di valore di 477,2 milioni di CHF (meno 18,6 percento rispetto all’anno precedente). Il risultato è stato penalizzato dalla produzione di energia idroelettrica ed eolica inferiore alla media dovuta alle condizioni meteorologiche. Anche il risultato commerciale si è attestato, come previsto, sotto i livelli dell’anno precedente. Ciò è dovuto all’ulteriore normalizzazione dei mercati energetici che ha tra l’altro causato una riduzione della volatilità dei prezzi del mercato a termine. La volatilità dei prezzi del mercato spot è invece rimasta elevata, con una crescente domanda di soluzioni energetiche flessibili e personalizzate. La performance del fondo KKL (centrale nucleare di Leibstadt) è risultata in linea con le attese. Sull’EBIT dichiarato nel settore Energy Solutions di 363,5 milioni di CHF ha inciso negativamente anche Dopo la correzione di valore neutro in termini di cassa pari a 113,7 milioni di CHF in relazione alla partecipazione di BKW nella centrale a carbone di Wilhelmshaven (Germania), l’EBIT nel settore Energy Solutions è di 363,5 milioni di CHF. Nell’esercizio 2025 BKW ha portato avanti con coerenza la sua strategia «Solutions 2030». Con la messa in funzione del parco eolico Cerignola Nord (Italia) e della centrale idroelettrica del Sousbach nell’Oberland bernese, BKW ha potuto ampliare notevolmente la capacità installata per la produzione di energia rinnovabile. BKW ha inoltre annunciato di realizzare un accumulatore a batterie di grandi dimensioni con una potenza di 300 megawatt e una capacità di stoccaggio di 600 megawattora a Waltrop (Germania), la cui costruzione inizierà nel corso dell’anno. Nel 2025 BKW ha inoltre ampliato le sue attività nel settore della flessibilità. Tra queste si annoverano una cooperazione per la gestione di un grande sistema di accumulo a batterie previsto in Italia e l’ingresso nel mercato tedesco dell’energia di regolazione con l’acquisizione del fornitore di soluzioni di flessibilità Südvolt GmbH. BKW rientra ora tra i dieci maggiori operatori di vendita diretta in Germania.

Nell’esercizio 2025 il settore Power Grid ha iscritto un EBIT di 130,6 milioni di CHF (meno 7 percento rispetto all’anno precedente). BKW ha investito 182,8 milioni di CHF nella sua rete elettrica, al fine di creare i requisiti per la transizione energetica in linea con la sua strategia «Solutions 2030». Nell’esercizio 2025 BKW ha tra l’altro completato le nuove stazioni di trasformazione di Frutigen e Rocourt e ristrutturato la  sottostazione di Oberhofen. Con la messa in funzione di un nuovo centro di controllo della rete e l’installazione di circa 130 000 smart meter, BKW ha confermato anche l’anno scorso la priorità attribuita alla sicurezza dell’approvvigionamento.

Nel settore Infrastructure & Buildings, BKW ha registrato nel 2025 un EBIT di 80 milioni di CHF (più 40,6 percento rispetto all’anno precedente). In questo modo, il settore è riuscito a migliorare ulteriormente la propria redditività a fronte di un fatturato stabile di 1,98 miliardi di CHF, in linea con l’anno precedente. BKW è posizionata in modo eccellente sul mercato. Essendo il maggiore fornitore di servizi di architettura e di ingegneria nel mercato DACH, è riuscita ad aggiudicarsi altri grandi progetti in questo ambito tra i quali il concept della regione Reno-Ruhr per lo stadio della candidatura olimpica tedesca e il primo premio nel processo cooperativo di progettazione relativo al sedime Seidensticker a Bielefeld. Oltre a ciò, in tutti i mercati la domanda di ampliamento delle infrastrutture energetiche e di rete rimane sostenuta. In questo mercato orientato al futuro, BKW partecipa, nell’ambito delle sue priorità strategiche di «Solutions 2030», tra l’altro alla linea costiera orientale e al progetto Ultranet in Germania, entrambi attualmente nelle fasi finali della costruzione. Nel quadro delle proprie priorità strategiche nel settore Infrastructure & Buildings, BKW ha ingrandito la propria attività di manutenzione nel settore dell’impiantistica, ad esempio ampliando le offerte per la gestione energetica integrale.

Nel 2025 BKW ha compiuto progressi significativi nell’attuazione dei suoi obiettivi di sostenibilità, gettando basi importanti. L’intensità dei gas serra è diminuita del 24 percento rispetto all’anno di base 2022. Inoltre, BKW ha portato avanti l’elettrificazione della sua flotta di veicoli. Oltre a ciò ha rielaborato il Codice di condotta per i fornitori che definisce requisiti minimi vincolanti per una collaborazione responsabile lungo la catena di fornitura. Con l’introduzione di direttive a livello di Gruppo in materia di sicurezza sul lavoro e tutela della salute e con la nuova strategia HR, BKW ha ulteriormente sviluppato la propria organizzazione in elementi chiave. La strategia HR mira a garantire nel lungo termine la fidelizzazione dei collaboratori e l’acquisizione dei talenti necessari per contribuire attivamente alla transizione energetica. 

BKW si attende per l’esercizio 2026 un buon risultato. In linea con la strategia «Solutions 2030», nel settore Energy Solutions proseguirà l’espansione della produzione di energia elettrica rinnovabile e delle offerte di soluzioni di flessibilità e di stoccaggio. BKW risponde inoltre alla crescente domanda di soluzioni energetiche strutturate e personalizzate. I prezzi dell’energia elettrica garantiti a livelli più elevati avranno un impatto positivo sui ricavi. Al contempo, la volatilità dei prezzi del mercato spot rimane elevata, sostenuta dall’espansione forzata delle energie rinnovabili. Questo contesto offre a BKW opportunità nel settore della flessibilità. Nel settore Power Grid, BKW prevede ricavi ancora stabili. Nel settore Infrastructure & Buildings, BKW si attende un ulteriore miglioramento della redditività. La domanda di competenze nella pianificazione, nella realizzazione e nella manutenzione di progetti infrastrutturali ed edilizi complessi rimane elevata, così come quella di soluzioni infrastrutturali e per edifici efficienti dal punto di vista energetico e sostenibili sotto il profilo delle risorse. Entrambe offrono interessanti opportunità di crescita nell’ambito di «Solutions 2030». Nel complesso, BKW si aspetta che l’EBIT per l’esercizio 2026 sia compreso 650 e 750 milioni di CHF. 

Il Consiglio di amministrazione propone all’Assemblea generale un incremento dei dividendi ordinari di dieci centesimi a 3,80 CHF per azione. Con tale proposta, BKW conferma la propria politica dei dividendi.

Il rapporto di gestione 2025 di BKW è disponibile sul nostro sito web www.bkw.ch/ar25(in inglese). Maggiori informazioni sul rapporto sulla sostenibilità 2025 di BKW sono disponibili alla pagina www.bkw.ch/sostenibilita.

_{Il presente testo contiene dichiarazioni previsionali basate su ipotesi e valutazioni attuali. Queste dichiarazioni sono soggette a rischi e incertezze, quali ad esempio le condizioni di mercato ed economiche, i quadri normativi e regolatori, le condizioni concorrenziali, i tassi d’interesse o le fluttuazioni valutarie. Sebbene BKW ritenga che le dichiarazioni previsionali si fondino su presupposti ragionevoli, non può garantire che i risultati attesi saranno effettivamente raggiunti. I risultati effettivi potrebbero quindi differire in modo significativo dalle aspettative e dalle previsioni qui espresse. BKW non è tenuta ad aggiornare le previsioni alla luce di nuove informazioni, eventi futuri o per altri motivi.}

_{Il testo è pubblicato in italiano, tedesco, francese e inglese. Fa fede la versione originale in lingua tedesca.}